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工商時報【陳欣文╱台北報導】利率期貨市場對7月聯準會降息機率已升至100％，投信法人表示，根據過去經驗顯示，停止升息後資金寬鬆有助推升股債市報酬，但降息同時也反映對經濟的疑慮，投資人仍需審慎以對，建議此時不妨核心布局股債兼具的多重收益型基金，透過全方位布局，持續追求正報酬機會，並兼顧下檔保護。摩根多重收益型基金產品經理陳若梅指出，美國勞動市場緊俏、薪資持續成長且民間消費持穩，但貿易戰等亂流已逐漸拖累美國經濟展望，並影響企業投資意願，根據最新的聯邦基金利率期貨，7月美國聯準會降息機率已來到100％，今年底前甚至可能預防性降息兩碼，在努力延長經濟周期和謹慎管控市場預期的前提之下，聯準會本周宣布降息幾乎已勢在必行。回顧美國聯準會上一次停止升息，各類資產後一年都呈現加速上漲，特別是股票、新興債和美國高收益債區間漲幅都超過兩位數，伴隨聯準會下半年可能祭出預防性降息來支撐景氣動能，對2015年以來的升息循環按下暫停鍵，全球貨幣市場可望更趨寬鬆，在資金活水挹注下，看好風險性資產表現，特別是有息收保護的防禦性股票和債券。不過，陳若梅強調，觀察聯準會過去行事風格，最終決策都是依據實際數據數字，建議投資人不宜過度積極預測其政策調整幅度，此外，中美貿易持續發展，考量美國與大陸雙方皆有堅持的底線，且貿易戰觸手已延伸至其他國家，預期貿易戰發展反覆的消息將持續一段時間，短線上，經濟前景及貿易戰發展的不確定性，均將為市場再添波動，建議投資人應該宜採取靈活調整的多元資產配置方式，穩健參與股債收益及全球投資機會，還有機會掌握資產輪動的資本利得。富蘭克林證券投顧分析，全球景氣進入循環末期、經濟成長放緩，加上中美博弈進入持久戰、增加不確定性，提供全球央行寬鬆政策的空間，除了歐美央行表態寬鬆資金意願外，今年以來印度、印尼、菲律賓、南韓、馬來西亞以及南非等新興國家也相繼降息，有助維繫經濟及金融資產表現。不過，接下來適逢美國超級財報週與央行利率會議期間，加上中東地緣政治情勢緊張，消息面恐牽動市場波動加大，建議投資人在樂觀中仍應抱持風險意識。